《中国财政政策文本与基础数据库》项目负责人姚东旻依托该数据库与许艺煊等共同撰写的论文《政府限制、交易网络与债券收益率：基于中国银行间债券市场的准自然实验》在国际期刊《新兴市场金融与贸易》上发表。姚东旻教授为该论文的第一作者，中央财经大学为第一署名单位。

ABSTRACT

Whether government regulation can improve market efficiency is a contentious and significant issue. This study examines spot transaction data from China’s bond market in 2018 and concludes that government regulation directly corrects market pricing. Additionally, it empowers the secondary market to improve its price discovery and risk identification functions, thereby enhancing market efficiency. The study does this by using the introduction of pricing restrictions on local government bond issuance in August 2018 as a quasi-natural experiment. Unlike existing studies that focus more on ordinary markets, this study provides a representative example of financial markets for the public interest theory of regulation.

《中国财政政策文本与基础数据库》简介：

该数据库共分为7个子数据库，包括《全国预决算文件集》、《全国地市县财政统计资料》、《中国地方政府债券信息数据库》、《中国企业数据库》、《政府政策文本数据库》、《地方预决算数据库》和《货币市场数据库》，涉及财政预决算、地方财政收支、地方政府债券等多维度的财政基础数据和政策文本，为聚焦财政热点、分析财政问题、提供财政领域的对策建议等提供了详实的研究数据支撑。此外，数据库系统还统计了县域层面的基础经济数据、货币市场的交易数据和企业层面的注册数据，进一步丰富了政府决策与财政预算领域的研究内容。